一、股份有限公司的優(yōu)點(diǎn)

1.可以加快資本集中

隨著社會(huì)化大生產(chǎn)發(fā)展的實(shí)際需要，適當(dāng)?shù)馁Y本集中是企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模，增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力的重要方式。通過(guò)設(shè)立股份公司，可以較大規(guī)模地吸收社會(huì)閑散資金，將超量的生活資金轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)資金，應(yīng)該說(shuō)，股份公司在集中小額資金形成巨額資本的過(guò)程中，顯現(xiàn)出獨(dú)特的作用，這對(duì)國(guó)家的整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展來(lái)說(shuō)，是極其有利的，股份公司主要是通過(guò)發(fā)行股票方法向社會(huì)公眾募集資本的。

2.促進(jìn)企業(yè)改善經(jīng)營(yíng)管理

傳統(tǒng)企業(yè)最大弱點(diǎn)之一，就是財(cái)產(chǎn)所有權(quán)、經(jīng)營(yíng)權(quán)和監(jiān)督權(quán)的三權(quán)合一，這使得企業(yè)缺乏利益機(jī)制的驅(qū)動(dòng)，國(guó)家在多年來(lái)持續(xù)地投入了大量資金，但與此同時(shí)卻無(wú)法獲得應(yīng)有的收益。如前所述，這其中既與政權(quán)及財(cái)產(chǎn)權(quán)關(guān)系混亂有關(guān)，更與國(guó)有資產(chǎn)的管理制度不當(dāng)有關(guān)。建立股份公司是實(shí)現(xiàn)“公司所有與公司經(jīng)營(yíng)相分離”的重要企業(yè)形式。

3.實(shí)現(xiàn)資本穩(wěn)定性與股份流通性的有機(jī)結(jié)合

股份公司的穩(wěn)定發(fā)展除要依賴(lài)于結(jié)構(gòu)合理的市場(chǎng)、正確的公司宗旨與目標(biāo)、德才兼?zhèn)涞慕?jīng)營(yíng)管理者以外，還必須保持公司資本的穩(wěn)定性。這樣，企業(yè)才能有效和有計(jì)劃地組織生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，從長(zhǎng)期發(fā)展角度開(kāi)展企業(yè)的事業(yè)。股份公司制度為實(shí)現(xiàn)資本穩(wěn)定性創(chuàng)造了必要的條件。一旦股東投資于公司，此項(xiàng)投資就轉(zhuǎn)化成公司的獨(dú)立財(cái)產(chǎn)，與投資者之間的其他財(cái)產(chǎn)相互分離，股東不得要求撤回投資，這使公司財(cái)產(chǎn)建立在極其穩(wěn)定的基礎(chǔ)上。

二、股份有限公司的弱點(diǎn)

1.對(duì)小股東的保護(hù)比較薄弱

在股份公司中，公司決策權(quán)、經(jīng)營(yíng)權(quán)都是以投資者所持有的股票或股份數(shù)量來(lái)衡量的，持有股份數(shù)量較多的股東，在公司中具有更多的表決權(quán)，并可以通過(guò)各種途徑如選任董事等實(shí)現(xiàn)對(duì)公司管理權(quán)的控制，相反，股份公司小股東雖然持有公司股份，但卻極少獲得有效的表決權(quán)。但是，只要按照投資分配權(quán)利的原則，就無(wú)法在根本上解決大股東濫用權(quán)利的問(wèn)題，挽救小股東受操縱的地位。

2.設(shè)立和運(yùn)行機(jī)制比較復(fù)雜

在各種公司形態(tài)中，股份公司的設(shè)立和運(yùn)行最為復(fù)雜。各國(guó)法律對(duì)股份公司的設(shè)立條件、設(shè)立程序、方式、管理結(jié)構(gòu)和原則、監(jiān)督體制和財(cái)務(wù)處理等一系列問(wèn)題，都作出了非常細(xì)致和具體的規(guī)定。一方面，這并不是每個(gè)投資者可以輕易了解和把握的，即使這種體制向其提供了某種保護(hù)，投資者也未必能夠真正懂得運(yùn)用這些手段進(jìn)行自我保護(hù);另一方面，由于股份公司結(jié)構(gòu)復(fù)雜，其內(nèi)部諸多機(jī)構(gòu)相互分權(quán)并相互制約，故對(duì)市場(chǎng)變動(dòng)的反應(yīng)能力相對(duì)較弱，行動(dòng)比較遲緩，這無(wú)疑也會(huì)影響投資者的切身利益。

3.容易引發(fā)投機(jī)行為

股份公司在設(shè)立及運(yùn)行中都可以對(duì)外發(fā)行股票，所發(fā)行股票一旦進(jìn)入流通市場(chǎng)，就成為價(jià)格獨(dú)立的新的商品形式。其價(jià)格除受到股份公司經(jīng)營(yíng)情況影響外，還在相當(dāng)大程度上受到其他因素的影響，從而出現(xiàn)股票價(jià)格的波動(dòng)。股票價(jià)格的波動(dòng)為投機(jī)行為提供了良好的土壤，這使得有些投資者脫離企業(yè)，以股票買(mǎi)賣(mài)為業(yè)。股票的流動(dòng)性與其投機(jī)性是相伴而生的，既然允許組建股份公司，就必然發(fā)行股票，也就必然會(huì)導(dǎo)致某種程度的投機(jī)行為。當(dāng)投機(jī)過(guò)度時(shí)，將有可能引起社會(huì)的動(dòng)蕩，給整個(gè)經(jīng)濟(jì)生活帶來(lái)不利后果。

4.容易鼓勵(lì)企業(yè)盲目擴(kuò)張

股份公司本身就是一種融資工具。對(duì)公司大股東和管理者來(lái)說(shuō)，它在大量吸收社會(huì)閑散資金的同時(shí)，只付出較小的成本。為了盡快擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，增強(qiáng)其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，股份公司往往會(huì)走上盲目擴(kuò)張的道路，這極有可能浪費(fèi)資金，降低投資回報(bào)率。